Да, мы их оцениваем, приглашаем независимых оценщиков. Но попробуйте завтра продать эти патенты. Вы думаете, кто-то за 100Pмлн руб. купит патент?»
Оценка интеллектуальной собственности заявителя обычно проводится исходя из ожидаемых доходов от проекта, объясняет партнер Ernst & Young Эдгар Рагел. Она достаточно условна. В России нет настоящего рынка патентов, объясняет заместитель гендиректора «Роснано» Андрей Малышев:
«Роснано» входит в проекты как миноритарный акционерP она исходит из того, что ее задачаP запустить бизнес, а управлять им должны частные инвесторы. Контрольный пакет проектной компании может делиться между владельцем идеи и соинвестором, которого приведет заявитель или найдет «Роснано».
Кредит вместо взноса
«Роснано» стремится максимально все детализировать,P подтверждает менеджер Газпромбанка (корпорация объявляла о двух проектах с банком).P С нашей стороны подготовкой документов по запросам корпорации постоянно занимались пять человек. Но такое не каждому заявителю по силам. Тем более что настоящая торговляP за условия инвестиционного соглашенияP еще впереди.
Бесконечная переписка и ожидание, пока пройдут все процедуры, жесткие условия сделки. Это трудно выдержать. Сумасшедшая бюрократическая структура прохождения документов. Надо все время бороться и даже иметь одержимость для отстаивания своей позиции»,P рассказывает один из заявителей, Александр Самков.
На все процедуры уходит до полутора лет, говорят партнеры корпорации. Не всем это нравится.
Собственно, комиссий проводится две: на первой обсуждают рынок сбыта, на второй, к которой обязательно должен быть развернутый бизнес-план,P структурирование сделки. По итогам комиссий готовится предварительное соглашение (term sheet), в котором зафиксированы ключевые параметры сделкиP этапы, суммы, сроки, обязательства и т. п. С подписанным соглашением проект обычно выносится на одобрение правления и наблюдательного совета корпорации.
Сначала с упором на рынок, затемP на инвестиционную привлекательность проекта и перспективы выхода «Роснано», при этом проговаривается структура сделки.
За длинным 20-метровым столом сидят человек 30Pсотрудников корпорации (директора по бизнес-стратегии и финансам, руководители ключевых департаментов «Роснано»),P рассказывает заявитель, просочившийся вопреки внутренним правилам на инвесткомиссии по своему проекту.P Персональный инвестиционный менеджер делает презентациюP защищает проект, рассказывает о результатах экспертиз и подводит общиеPитоги.
После продажи на торгах заявка получает статус проектаP теперь персональный менеджер через научно-техническую и инвестиционную экспертизу должен довести его до инвестиционной комиссии и правления.
Каждый директор должен закрывать два проекта в квартал,P рассказывает один из них.P Это прописано в трудовом договоре, а если я делаю меньше, то теряю в премиальных. В частных инвестиционных структурах, если у тебя в год три сделки, это считается просто мегагод. А мы каждый делаем по две в квартал!»
Стимул торговаться за перспективную заявку есть.
В торгах, которые проходят каждый вторник, участвуют восемь управляющих директоров корпорации. Каждый из них получает на каждую выставленную на торги заявку одинаковое число баллов, на которые может купить ту, которая ему нравится (кто больше даст). Директор не обязан тратить баллы в один деньP система накопительная.
Поначалу даже и приходить необязательно. Большая часть заявок поступает в «Роснано» через «открытое окно» на сайте: корреспондент «Ведомостей» получил по электронной почте пакет документов через два часа после того, как зарегистрировался. Документы (сведения о заявителе, команде и проекте с научно-техническим обоснованием) надо заполнить и отправить по почте. До пяти дней заявку проверяют на правильность оформления и на адекватность (не вечный ли это двигатель). Более половины запросов заворачивают из-за неформата и отсутствия обоснования коммерциализации, остальные поступают наPторги.
Ничего не надо, кроме хорошей идеи,P уверяет менеджер «Роснано».P Надо прийти с идеей, которую можно коммерциализировать».
РОСНАНО раздала уже более 32Pмлрд руб., и еще более 61Pмлрд руб. расписано по проектам. Те, кому приходится иметь с ней дело, часто недовольны: условия, говорят они, кабальные. Но других инвесторов, способных вложить в идею миллиарды, у насPнет.
Опубликовано empirv в 19 марта, 2010 - 17:56
» » Инвестиционная политика РОСНАНО в деталях
Инвестиционная политика РОСНАНО в деталях | Нанотехнологии Nanonewsnet
Комментариев нет:
Отправить комментарий